Margaret Thatcher, conocida como "la Dama de Hierro", fue elegida como primera ministra en 1979. Fue una defensora del libre mercado, es decir, una intervención mínima del mercado, a favor del libre mercado.
El Reino Unido respondió a la crisis del petróleo de 1973, vía impresión de dinero y reduciendo los tipos de interés, lo cual provocó una alta inflación (en torno al 25%), en este escenario una de las prioridades macroeconómicas del gobierno de Margaret Thatcher fue reducir la inflación.